说明上海和北京是房地产开发中两大主流阵地;

2019-06-20来源:admin围观:62次

  本排行榜由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所、搜房研究院共同发起的“中国房地产TOP10研究组”提供

  从综合实力10强房地产上市公司股权结构来看,呈现三大特性:一是上市公司股权结

  构较佳,公司治理优秀而使得内在经营能力较强。如万科A和金地集团。二是拥有大量优质低价的土地储备,相对于其他上市公司具有先天的竞争优势。陆家嘴、招商局A、中华企业和长春经开是这类上市公司的典型代表。三是大股东实力雄厚,有重组集团内部优质资产的多种机会。此类公司的代表是北京城建和中远发展。

  从综合实力10强房地产上市公司赢利能力看,平均每股收益为0.375元,69家房地产上市公司的平均每股收益为0.10元,而同期沪深股市平均每股收益为0.266元。可看出69家房地产上市公司乃至综合实力10强公司整体收益水平较低。

  从综合实力10强房地产上市公司的经营情况来看,专业化是房地产行业发展趋势。在10强上市公司中,以商品房开发和销售为主业的房地产开发公司,比如万科A、金地集团和中远发展等,以其专业化的产品和基本形成的经营模式为公司的持续发展打下了基础,其竞争优势逐渐凸现,这类公司将是房地产行业专业化发展的典范。另一类是以土地开发经营为主的公司,比如陆家嘴和长春经开,拥有大量低价优质土地,这种先天的竞争优势为其专业化发展提供了保障。

  在房地产上市公司总市值10强中,总部设在上海的占据4席,设在北京的占据3席,说明上海和北京是房地产开发中两大主流阵地;陆家嘴、张江高科、外高桥、浦东金桥均属热点开发区域。浦东有丰富的土地储备,这类以土地开发经营为主的公司,一方面通过土地升值获取一级开发收入,另一方面以低成本的土地获取二级开发市场中更高的收益,因此也在股票市场中得到更多的认同。

  10强房地产上市公司主营业务收入呈现以下特点:商品房销售收入是企业的主要支撑;与房地产开发关联的上下游业务收入是重要的组成部分;综合经营或多元化发展构建多层次收入。以房地产开发为主业,关联产业跟进,适时多元是房地产企业的经营之路。

  

  从利润10强上市公司的利润来源来看,土地开发经营、商品房销售、物业经营是房地产上市公司的三大赢利渠道。

  在69家房地产上市公司中,EVA为正值的,即真正为股东创造了财富的公司共有21家,占总数的30%左右;而未发挥资本创造财富能力的,即EVA值为负值的共有48家,占总数的70%左右。这说明虽然房地产是资本集中的行业,但资本创造财富能力在多数房地产投资中没有真正得到实现。

  从EVA10强公司和综合实力10强公司排名比较可看出,在综合实力10强上市公司中,有5家进入财富创造能力10强排名,而综合实力前3强公司,陆家嘴、万科A、招商局A也是EVA排名前3强的公司。可以看出,综合实力的较强的上市公司,不但具有规模优势,而且财富创造能力强于其他上市公司。

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